股权合作或成普遍趋势

     张剑表示，在历经了宏观调控后的房地产市场，已经显现出“土地为王转为现金为王”的特征，中小企业的割肉则导致更多土地流向二级市场。

    据记者不完全统计，中国土地一级开发网上，土地转让、项目转让的企业数量，超过手头有资金寻找项目、土地的企业三倍之多。而来自北京、上海等一线城市，以及广西、福建等二线市场寻找资金或者合作方的信息充斥着各个土地交易中介网站。

     在张剑看来，谁来顺利接盘成为更值得关注的问题。

    4月24日，记者从上海联合产权交易所看到，今年第一季度有6家房地产公司出让股权。其中包括上海穗华置业有限公司转让16％股权，参考价2亿元。受让人提出的条件之一就是：“受让方须承诺协助标的公司在一年内将完成源深路一号地块内的剩余动迁工作，并承担相应费用。”后者正是恒大地产酝酿上市后，募集资金的投向。

    与之相呼应的是，不久前，上海万科完成了对上海铜山街项目60%权益的收购，被看作是同样面临资金压力，品牌企业和中小企业对接一拍即合的佐证。而包括金地集团（600383)、保利地产（600048）等开发企业在今年也以收购项目公司股权的形式从二手市场获得土地。

    但总体来说，二级市场的成交率却不十分显著，有业内人士表示，尽管面对更多地块、项目的选择，但大开发商获地亦表现趋于理性。

     此前，中国证监会发行部有关人士公开表示，房地产企业通过IPO或借壳上市募集资金用于囤积土地将不被批准。张剑认为，有实力的企业将更多通过“曲线获地”或收购成熟项目。

    总部位于北京的某知名房地产顾问机构商业部经理告诉记者，国内大企业异地扩张以寻找土地为主，而国外资金注入型企业多会考虑收购成熟的项目。对于开发企业来讲，二者投入成本存在差异。但出让项目的优劣势、风险估计等都需要谨慎考量，合作双方利益博弈仍是非常艰难的过程。